综合

農林牧漁從趨勢到區間維持買入

2019-11-09 01:46:07来源:励志吧0次阅读

农林牧渔:从趋势到区间 维持买入

◆一周行情回顾:

本周大盘小幅反弹上证综指/深圳成指分别上涨0.22%和0.25%,申万农林牧渔行业指数上涨1.13%,强于于大盘走势细分子行业中,SW林业涨4.29%;SW粮食种植跌0.47%

◆农产品价格综述:

国际市场:国际农产品期货价格上涨为主上涨的品种有:CBOT大豆3.13%、CBOT豆粕3.91%、CBOT小麦2.22%、CBOT玉米1.58%、CBOT糙米3.06%、NYMEX棉花1.05%、CBOT豆油1.66%、CBOT燕麦1.81%、NYMEX原糖1.32%

国内市场:农产品期货主要品种涨跌互现下跌的品种:大连大豆1号1.60%、郑州棉花2.16%、郑州强筋小麦1.63%;上涨品种:大连豆油0.27%、大连豆粕1.67%、大连玉米0.13%

全国出栏肉猪均价持续下跌至16.23元/公斤,同比涨10.8%猪肉价格至26.32元/公斤,同比涨17.2%仔猪均价35.11元/公斤,同比涨45.4%

母猪1817元/头,同比涨19.7%养猪盈利:全国猪料比价为5.71:1,猪粮比价7.31:1,同比涨3.4%、0.3%自繁自养出栏头均盈利454元/头

◆投资策略:

12年对于农业行业价格判断,我们认为以调整为主基调,或呈现区间震荡,这一点不同于11年趋势性上涨从农产品角度而言:玉米全球性丰产;糖进入三年增产周期;棉花库存消费比处于历史高位,伴随下游需求不振;大豆可能减产,但国内压榨利润为负,港口库存积压从畜禽养殖而言:供给端恢复,需求端平稳,价格趋势性上涨较难

短期而言,农业板块将随市场波动近期市场关注较多的仔猪价格快速上涨,我们认为部分原因是基于当前头猪盈利尚可,春节后补栏所致对于疫病影响,我们与养殖场沟通下来,相比11年,12年年初疫病仅是小范围和小规模的,尚不足以影响几个月后生猪供应但我们也承认,能繁母猪补栏不积极或影响后续供应偏紧

水产养殖方面,价格不跌或小幅下跌即为超预期建议积极关注4月份开始的捕捞季价格走势,在需求淡季往往能出现全年价格低点水产股价下跌已经反映了海参价格跌至元/公斤的风险届时价格不跌或小幅下跌,市场将出现预期差修正,即业绩修复行情

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